澳央行：澳元或将进一步贬值 有益经济发展

澳洲储备银行(RBA)助理总裁肯特(Christopher Kent)周五(2月14日)表示，澳元在过去一年里有持续下滑的充分理由，不过他并未明确表示澳元是否应该在今年继续其下行趋势。他表示，澳元汇率可能还将进一步下滑，这将有助于经济增长。

虽然当前有许多根本性的影响因素都可能压低澳币，如澳洲矿业投资减缓增长等，但目前澳币的汇率仍处于历史平均水平的上方。

肯特表示：“这意味着未来澳币可能将出现修正，不过修正的程度将取决于不同的决定因素，修正的时间也充满着不确定性。”他表示，今年澳币贬值的时间比去年晚，“这有点儿令人惊讶”，不过近来的贬值却“一点儿也不令人吃惊”。

“澳洲贸易条件从2011年年底开始恶化，从矿业投资阶段向生产阶段的过渡意味着澳洲的资本收益将减少，澳洲生产要素的需求相对其他国家来说略为疲软。再者，矿业投资的降低意味着近年来资本流入的一个重要来源将减少贡献。”

肯特预计，澳元贬值将导致通胀率略微走高，但仍将处于RBA预估区间之内；澳元汇率在过去数年里超出基本面。“澳元如果持续贬值将有助于澳洲经济的发展。我认为澳元贬值在短期内对通胀会有较小影响，但是该影响会在RBA预期的目标区间内。”

此外，肯特并未声明RBA是否认为目前澳元的汇率过高，他还称难以判断澳元的均衡汇率或未来走势。

肯特亦淡化周四意外疲弱的就业数据，称失业率往往落后于经济活动。他补充道，可以合理预期非矿业投资在2015年将提速。

肯特是在悉尼演说后的问答时间发表上述评论的。他在演讲中详细介绍了RBA所谓的“均衡”汇率的建模，该模型基于贸易条件和澳洲与全球利率差异的历史关系。该模型显示，自2011年底，贸易条件开始回落，2013年初时澳元仍被高估。

肯特认为，该模型主要根据历史，可能不适用于澳币的估值，因为离岸资源行业的利益影响非常大。资源行业内外资的份额增长意味着流向澳洲居民的额外收入将比以前矿业繁荣时期的少。他还提到，另一个潜在原因是最近的投资热潮产生的液化天然气项目占据出口较大的份额。另一些影响澳元汇率的因素包括世界先进的经济体的特殊货币政策——比如说日本及美联储银行因扩大的资产负债表不得不压低本国货币的价值——对澳币形成上涨的压力。