澳大利亚银行是否为房价下跌所带来的危机做好准备？

本周一澳大利亚最大的投资机构之一AMP向外界透露对澳大利亚4大银行需要在可能的房地产下跌中筹集比预期高几十亿的资金表示担心。

对此，AMP资本信贷市场总监Jeff Brunton表达，官方的压力测试没有考虑到房价严重下跌，并造成超过一半的“无拖欠”借贷者成为“负资产”所达到的影响。这将迫使银行筹集达到并超过拖欠的自有资金，以免银行投资者担心。

据悉，此项研究为澳大利亚审慎监管当局（Australian Prudential Regulation Authority APRA）主席Wayne Byres最近对各大银行未对房地产下跌做好准备的担心提供了支持。

该份报告正好在David Murray的金融系统调查报告递交数天之前。此前市场广泛预期David Murray报告将提议大幅提高银行保证金以保证纳税人及存款人的利益。

“银行的资本准备金可以应付个人及公司借贷者房地产贷款的拖欠，但结果是大量的高LVR贷款，其中将有很多是负资产。”Jeff Brunton告诉Fairfax。

“标准压力测试没有考虑‘未拖欠’但LVR值大幅上升对贷款产生严重影响，且我们一直担心国际投资者看法会不同，这（LVR值大幅上升）将要求从金融系统中提取更多的保证金。”

预计将于年底更新的AMP白皮书中提到，在房价跌40%的情况下：该数字与审慎监管当局压力测试使用的一样，超过一半的未拖欠贷款者将进入负资产，而每六个（贷款者）中就有一个达到140%的LVR（贷款额达到实际市场价值的140%）。

在去年的白皮书中，AMP预计这种情况将促使银行多筹集70%的资本金。而在这种情况下，银行必须以极大折扣出售新股，才能筹集到资金。这意味着已有投资者资产大幅缩水。

“国际经验很清楚的表明，一旦总LVR达到并超过某一水准，资金提供者将担心金融机构（银行）是否能够存活。”

就在几天之前，审慎监管当局主席Wayne Byres说过，在经济情况下跌并造成房地产下跌40%的情况下，银行机构将在5年内损失1700亿澳元，但他们的一级普通资产准备金率还是能够达到审慎监管当局要求的4.5%。

此外，Wayne Byres还猛烈抨击了银行策略“他们提供的‘灾难应对计划’没有令人信服的答案。”

他说，不清楚银行是否能够在如此的条件下持续运营，而且表达了他对银行应对危机的挽救手段和恢复手段“作用甚微”的失望之情。

同时他也担心，银行应对危机的主要手段之一：提升准备金率将无法在广泛受压的市场筹集足够的资金。

银行怎样提供足够的保证金，将是David Murray报告的重点之一。该报告最近几天内将上交给联邦政府财长Joe Hockey，然后将在其后的周一对公众提供报告的解读。

Jeff Brunton强调，David Murray报告要求提高银行“提高保证金”是一定的，不确定的是到底提高多少。

“David Murray同其他人一样，提出银行需要足够的资本才能在不需要政府帮助的情况下应付所提到的情况（经济严重下跌造成房价下跌40%）。这已经很清楚了，不清楚的是需要多少才算足够，以及时间段（补充足够资本金所需的时间），以及银行在借贷账本上能继续承担那类风险（LVR合适值）。”

Jeff Brunton说，在现在尚可的情况下，David Murray调查将提高银行抵抗力，以减少将来需要政府和纳税人帮助的可能性。

“我们敦促的是，我们作为一个国家能够继续掌控自己金融的机会。”Jeff Brunton说，“希望澳大利亚能够避免掉入资本大鳄的血口。”

“David Murray强调的是把‘不能倒’这种标签从澳大利亚银行业中消除，与此同时我们需要确信他们在数量和流动性方面有足够的资本金。这将使股票投资者的回报降低。”

David Murray调查发现的另一个有争议的情况是银行如何计算“风险加权”资本，这使银行可以根据风险来决定放贷额的大小。

同时审慎监管当局及其他政策制定者同意某些银行采用内部模型来计算风险，这降低了他们需要的贷款准备金。由于住宅抵押贷款拖欠率在历史上一直处于低位，银行被同意只用一点点资本金就可以放大额贷款，这提高了住宅贷款的利润。

Jeff Brunton表露，AMP的白皮书（最初在去年11月发布，计划在考虑了最新市场情况及David Murray报告的影响后再版）中研究了某银行，并发现由于“风险加权”处于危险值，该银行用40亿的资本准本金支撑了4000亿的房贷市场，杠杆率达到100。

目前，合适的风险加权计算方法已经成为国际难题。Basel委员会（Basel Committee）及金融稳定委员会（Financial Stability Board）都在检讨内部模型的使用，并计划提出标准计算方法。

据悉，金融稳定委员会与澳大利亚审慎监管当局有可能联合提出风险计算的最低标准，这将要求银行提高资本保证金。这样做的目的不是为了提高市场竞争，而是为了针对粗放的抵押贷款。

“David Murray调查发现问题就是：过低的风险加权计算方法扭曲了市场。自从我们开始引入灵活的风险加权计算方法以来，澳大利亚的住宅抵押贷款市场一直以很高的速度增长。”

“如果金融稳定委员会决定设置风险计算的最低标准，整个系统将需要提高用来缓冲的资本保证金。”

“显而易见，这不是一夜完成的任务。但市场需要一段缓冲时间来提高资本准备金率，最可能的是自然地从银行股利中提取资本，而不是发行新股。”Jeff Brunton最后讲道。