2014年8月25日星期一

澳顶尖经济学家:房市虚高30% 难以承受经济打击

澳洲顶尖经济学家劳森(Jeremy Lawson)说,澳洲房地产市场的价格被高估了20%到30%,这导致澳洲很容易受到国际上大的经济冲击。

劳森是大型英国基金管理公司标准人寿(Standard Life)的全球首席经济学家,该公司管理着价值4600亿元的资产。他曾经担任澳储行和经合组织(OECD)的高级经济学家,并曾在2007年担任当时的反对党党魁陆克文的顾问。

在接受《澳洲金融评论报》采访时,劳森批评澳洲当前的财政政策,指出储行的组织文化是封闭式的,并表示当前金融体系调查小组对大型银行存在偏见,他认为,低利率已经推动房价脱离了经济基本面。

劳森说,与投资银行中“负责销售”的同行们为了争取关注而不断向客户和媒体宣扬新观点的做法相比,他能够提出更加长远的观点。

他表示,随着大宗商品热潮逐渐退烧,认为未来的房价将随着家庭实际可支配收入的增长而增长,是一个“合理的假设”。

他说,根据储行7月份公布的新估值模型,这意味着澳洲房价被高估了20%到30%。

目前,澳洲房价比金融危机前的峰值还高出26%,在截至8月23日的一年中,澳洲房价上涨了11.2%。在过去三个月中,悉尼和墨尔本房价军出现飙升。

法规遏制

劳森说,宽松的货币政策促使房价估值扭曲,而监管部门却不愿意使用所谓的宏观审慎工具来减缓价格增长。

“总体财政政策可能过于宽松,从而损害了长远的金融系统稳定。”他说,“这个问题部份源于澳洲过分依赖利率的作用。考虑到风险,我认为澳储行的澳洲审慎监管局(APRA)应该更加积极地利用宏观审慎经济。这样,你可以在用低利率支持整体经济的同时,保持对高风险行业的严格信贷限制。”

储行再三表示,澳洲房市没有酝酿价格泡沫的迹象,因为6%的年度住房信贷增幅并不成为问题。但劳森认为,储行过度关注信贷增速而非总体信贷量是危险的。住房信贷增长已经超过工资增幅的两倍,并且推动家庭债务收入比超过150%,仅仅低于金融危机前的峰值。

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