前美联储主席格林斯潘“末日博士”鲁比尼都看多了

格林斯潘表示：“我们终于看到一些触底的种子已种下。”

风暴已歇？格林斯潘、末日博士：经济已触底

据2009年5月15日澳广报道，有迹象显示全球经济正接近谷底，美国前联准会主席格林斯潘周二表示，美国房市可能已届复苏边缘，金融市场持续的改善“清楚易见”。

根据美国房屋价格重要指标的指数显示，最近数周的房屋销售数据已呈现降幅趋缓的迹象，房产价格下跌的趋势也减缓。

格林斯潘在全美房地产经纪协会的记者会上表示：“我们终于看到一些触底的种子已种下。”他表示，美国正处于“未出售房产的主要清算边缘”，这将有助于稳定房价。

另外，连“新末日博士”纽约大学教授罗比尼（Nouriel Roubini）都认为，现在经济有些许好转。《时代》杂志特别以《反弹阶段如何投资》为题，分析现阶段的投资策略。

文中指出，策略取决于这次复苏是Ｖ型、Ｕ型还是Ｗ型走势。美股在三月九日触底后，投资人纷纷抢进金融、零售及科技股。如果这次模式如同九○年代及二○○一年经济衰退，那么股市表现会优于债市，这些类股也被看好。

但这次衰退期比过去两次深且长，情况与以前大不相同，《时代》杂志提出三种思考方向。

最容易预测的就是Ｖ型反转─经济跌至谷底后快速反弹，以前出现的大都是这种走势。二战结束后，全球十一次经济衰退，只有两次持续超过一年，几乎每次都景气回春，加上最近各国政府撒钱救经济，经济可望Ｖ型反转的预测可能是对的。

既然如此，买进零售、科技及金融股不无道理。

但这次的衰退已持续16个月，看起来更像Ｕ型走势，即经济需要一段时间打底才会回升。

罗比尼认为，无论政府如何刺激经济，民众已经负债累累，无法大肆消费，迅速反弹无望，“如果对症下药，可以避免接近萧条的Ｌ型走势，但无法达到Ｖ型反转”。

那很重要，因为股票在七○年代中期的衰退中并非明显的赢家，那是我们最后一次见到接近Ｕ型的衰退。接下来的两年，债券共同基金的报酬率为14％，股票基金平均16％。投资公司Research Affiliates创办人阿诺特认为，这次投资公司债可能会更好。 

经济最坏的时刻　已经过去？

这波经济不景气目前是已经触底、还是风暴未歇？美国纽约大学史坦商学院院长库利（Thomas F. Cooley）乐观表示，虽然全球经济依然存在许多风险，但最坏的时刻可能已经过去。他带领团队对这次金融危机的源头做了可能是迄今最完整的研究。

库利告诉美国“有线电视新闻网”（ＣＮＮ）说，最近股市大涨可能是更广泛复苏的前兆，“美国、部分欧洲地区及其他地方的经济有有明显复苏的迹象，明确地感觉到最坏的时刻已经过去。”他说，“可是系统内仍存在许多风险，且由于许多问题尚未解决，评估时须谨慎。譬如：劳动市场的复苏会很缓慢，部分原因在于金融政策及经济振兴方案带来的后果。”

纽约大学商学院长库利：明显复苏

库利去年11月火速召集史坦商学院32名教员，在短短六周写出18篇论文，探讨这次金融危机各个不同面向，并集结成《白皮书》，于12月中旬分送给奥巴马政府、美国国会、美国联邦准备理事会及金融监理机关等一百名美国主要决策人士，结果获得热烈回响。论文探讨的主题包括：银行、信用评等、对冲基金、监理机构以及纾困行动。

由于外界频频请求协助了解这次金融危机，库利决定采取行动，率队分析事件的来龙去脉，进而讨论解决方案。他认为，虽然这次是1930年代大萧条以来最严重的金融危机，但现在对问题的了解已更深入，并掌握了更好的对应工具，加上世界各国政府与央行非常积极解决问题，所以后果并不会像那次严重。